الفارق العمودي — Vertical Spread
استراتيجية خيارات تنطوي على شراء وبيع خيارين من النوع والانتهاء نفسيهما بسعري تنفيذ مختلفين في آن واحد، مما يحدّ من المخاطرة والعائد معاً.
Max Profit (debit) = Spread Width − Debit Paid | Max Loss (debit) = Debit Paid
يستخدم الفارق العمودي خيارين من النوع نفسه (كلاهما شراء أو كلاهما بيع) بالانتهاء نفسه لكن بسعري تنفيذ مختلفين. والفارق إما فارق مدين (تدفع علاوة صافية وتريد أن يتحرك الأصل الأساسي) أو فارق دائن (تحصّل علاوة صافية وتريد أن يبقى ثابتاً).
- فارق شراء صعودي (Bull call spread): اشترِ خيار شراء بسعر تنفيذ أدنى وبِع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى، صعودي، مدين.
- فارق بيع هبوطي (Bear put spread): اشترِ خيار بيع بسعر تنفيذ أعلى وبِع خيار بيع بسعر تنفيذ أدنى، هبوطي، مدين.
- فارق بيع صعودي (Bull put spread): بِع خيار بيع أعلى واشترِ خيار بيع أدنى، صعودي، دائن.
- فارق شراء هبوطي (Bear call spread): بِع خيار شراء أدنى واشترِ خيار شراء أعلى، هبوطي، دائن.
على المكتب
تشتري خيار شراء AAPL بسعر تنفيذ $200 وتبيع خيار شراء AAPL بسعر تنفيذ $210، كلاهما ينتهي بعد 30 يوماً، بمدين صافٍ قدره $3.50 ($350). أقصى ربح = $10 − $3.50 = $6.50. أقصى خسارة = العلاوة المدفوعة $3.50.