التقلّب — Volatility

يقيس التقلّب (Volatility) مدى تذبذب سعر ورقة مالية خلال فترة معينة. وهو النبض الإحصائي للسوق: فالتقلّب المرتفع يعني حركات سعرية كبيرة وسريعة، والتقلّب المنخفض يعني انجرافاً بطيئاً ثابتاً.

يُحسب التقلّب التاريخي (المحقَّق) من بيانات الأسعار السابقة باستخدام الانحراف المعياري للعوائد. أما التقلّب الضمني (IV) فيُشتق من أسعار الخيارات ويعكس توقعات السوق للتقلّب المستقبلي.

والتقلّب ليس اتجاهياً، فالسهم شديد التقلّب قد يتحرك صعوداً أو هبوطاً بحدة. وبالنسبة لمتداولي الخيارات، التقلّب هو المحرّك الرئيسي لتسعير العلاوة. وبالنسبة لمتداولي الأسهم، هو ما يحدد حجم المركز وموضع الوقف.

على المكتب

إذا تضاعف ATR، فقد يقع وقف كان 8 تيكات داخل الضجيج الاعتيادي. إما أن توسّعه وتخفض الحجم، أو تتخطى الصفقة؛ ولا تحتفظ بالوقف القديم والحجم القديم معاً.