فارق التقويم — Calendar Spread

فارق التقويم (Calendar Spread)، ويسمى أيضاً time spread، هو مركز شراء في استحقاق وبيع في استحقاق مختلف من العقد الآجل نفسه على الأصل الأساسي. والتعرض الصافي هو للـفرق بين سعري الاستحقاقين، لا لاتجاه الأصل الأساسي المطلق.

تُستخدم هذه الصفقات من أجل: (1) تدوير (rolling) مركز آجل قائم من الشهر الأقرب إلى الأبعد؛ (2) المضاربة على تغيّر هيكل الأجل (هل يتجه السوق نحو contango أو backwardation)؛ (3) خفض متطلبات الهامش عبر ائتمانات الفارق السعري بموجب SPAN.

الفوارق السعرية المعترف بها من البورصة تُنفَّذ كأمر واحد وتحظى بمعاملة هامش مواتية، وتنشر CME جداول ائتمان الفوارق لجميع العقود الرئيسية.

على المكتب

متداول ES يبيع ESU24 (سبتمبر) ويشتري ESZ24 (ديسمبر) كجزء من التدوير ربع السنوي. يتداول الفارق بعلاوة (سعر Z24 فوق U24 في سوق contango عادي)، فيدفع تكلفة الفارق ليحافظ على تعرض الشراء حتى انتهاء ديسمبر.