التدوير — Rollover

التدوير (Rollover) هو عملية الخروج من العقد المنتهي (الشهر الأقرب) وإعادة الدخول في مركز مكافئ في شهر العقد النشط التالي. وهو يحافظ على التعرض الاتجاهي عبر الانتهاء دون تكبد تسوية فعلية أو نقدية بسعر قد يكون غير مواتٍ.

يمكن تنفيذ التدوير كـفارق التقويم (calendar spread)، أي بيع الشهر الأقرب وشراء الشهر الأبعد بأمر واحد، مما يتجنب مخاطر الدخول على ساقين منفصلتين ويحصل عادةً على تنفيذ أضيق من أمري سوق منفصلين.

تاريخ التدوير هو حين تنتقل معظم المراكز المفتوحة إلى العقد القيادي الجديد، وعادةً قبل الانتهاء بـ 7–10 أيام للعقود الآجلة لمؤشرات الأسهم. وتضعف السيولة في الشهر المنتهي بعد تاريخ التدوير، فينتقل معظم المتداولين النشطين قبله.

على المكتب

نحن في منتصف سبتمبر. يحمل متداول مركز شراء في 2 ESU24 (عقد سبتمبر) لكنه لا يريد التسليم. يبيع 2 ESU24 ويشتري 2 ESZ24 (ديسمبر) كفارق تقويم، فيدفع تكلفة تدوير صغيرة. يستمر تعرض الشراء في ES دون انقطاع.