الكوندور الحديدي — Iron Condor
استراتيجية خيارات بأربعة أجزاء تبيع فارق شراء خارج المال وفارق بيع خارج المال في آن واحد، وتربح حين يبقى الأصل الأساسي ضمن نطاق.
Max Profit = Net Premium | Max Loss = Spread Width − Net Premium
يجمع الكوندور الحديدي بين فارق شراء مباع خارج المال (Bear call spread) وفارق بيع مباع خارج المال (Bull put spread) عند الانتهاء نفسه. وهذا ينشئ مركزاً بمخاطرة وعائد محددين: أقصى ربح هو صافي العلاوة المحصّلة؛ وأقصى خسارة هي اتساع أحد الفارقين ناقص العلاوة.
يربح المركز حين يبقى الأصل الأساسي بين أسعار التنفيذ المباعة، أي «جسم» الكوندور. وهي الاستراتيجية الكلاسيكية لبيع التقلب في سوق محصور ضمن نطاق.
يفضّل بائعو العلاوة المنهجيون الكوندور الحديدي لأن المخاطرة المحددة تحدّ من الخسائر الكارثية، بخلاف الـ Strangle المكشوف.
على المكتب
مع SPY عند $525، تبيع فارق الشراء $540/$545 بـ $0.80 وفارق البيع $510/$505 بـ $0.70، فتحصّل $1.50 ($150 للعقد). أقصى خسارة = $5.00 − $1.50 = $3.50. ويجب أن يبقى الأصل الأساسي بين $510–$540 للاحتفاظ بالربح الكامل.