ثيتا — Theta
المعدل اليومي لتآكل القيمة الزمنية في سعر الخيار، بافتراض ثبات كل شيء آخر. وهي سالبة عادةً للخيارات الطويلة.
Θ = ∂V / ∂t (change in option value per one day of time passage)
تقيس ثيتا مقدار ما يفقده الخيار من قيمته كل يوم تقويمي بسبب مرور الزمن، مع ثبات العوامل الأخرى. وثيتا قدرها −0.05 تعني أن الخيار يفقد $5 للعقد يومياً من تآكل الزمن وحده.
يتسارع تآكل الزمن كلما اقترب الانتهاء، خصوصاً في خيارات ATM. وهذه اللاتماثلية هي سبب تفضيل بائعي الخيارات للعقود قصيرة الأجل، فهم يحصّلون علاوة تتآكل بأسرع وتيرة في الأسابيع الأخيرة.
حاملو الخيارات الطويلة قصار ثيتا: الزمن عدوهم. أما البائعون فهم طوال ثيتا: يكسبون التآكل لكن عليهم إدارة مخاطرة غاما.