التقلب الضمني — Implied Volatility
توقع السوق المستقبلي للتقلب، يُشتق بحل نموذج تسعير الخيارات لإيجاد التقلب الذي يطابق العلاوة المرصودة.
Black-Scholes price(σ_IV) = Market Premium → solve for σ_IV
التقلب الضمني (IV) هو رقم التقلب الذي ينتج، حين يُدخل في نموذج تسعير الخيارات (بلاك-شولز أو مثله)، سعر السوق المرصود للخيار. وهو استشرافي: يعكس ما يتوقعه السوق لتباين السعر خلال عمر الخيار.
يضخّم التقلب الضمني المرتفع العلاوات، ويضغطها التقلب الضمني المنخفض. ويراقب المتداولون التقلب الضمني قياساً بتاريخه الخاص (ترتيب IV / النسبة المئوية لـ IV) لتقييم ما إذا كانت الخيارات رخيصة أم غالية.
يقفز التقلب الضمني حول إعلانات الأرباح والأحداث الاقتصادية الكلية واضطرابات السوق. وبيع التقلب (بيع العلاوة) حين يكون التقلب الضمني مرتفعاً والشراء حين يكون منخفضاً استراتيجية مؤسسية جوهرية.
على المكتب
أصل أساسي هادئ مع خيارات غالية هو سوق يتقاضى ثمناً لقفزة محتملة. وبيع تلك العلاوة استراتيجية مستقلة لها مسار الخراب الخاص بها.