دلتا — Delta
معدل تغير سعر الخيار مقابل تحرك الأصل الأساسي بمقدار $1. تتراوح من 0 إلى 1 لخيارات الشراء ومن −1 إلى 0 لخيارات البيع.
Δ = ∂V / ∂S (change in option value per $1 change in spot)
تقيس دلتا مقدار تغير علاوة الخيار حين يتحرك الأصل الأساسي بمقدار $1. فخيار شراء بدلتا 0.50 يكسب نحو $0.50 للسهم (أو $50 للعقد) إذا ارتفع الأصل الأساسي $1.
وتقرّب دلتا أيضاً احتمال انتهاء الخيار داخل المال، فخيار شراء خارج المال بدلتا 0.20 له احتمال نحو 20% لينتهي داخل المال. وتقترب الخيارات العميقة داخل المال من دلتا ±1، بينما تقترب الخيارات البعيدة خارج المال من 0.
دلتا ديناميكية: ترتفع كلما دخل الخيار في المال (أثر غاما) وتنخفض كلما خرج منه. والمحفظة المحايدة دلتا محوَّطة ضد الحركات الاتجاهية الصغيرة.
على المكتب
قد يتصرف خيار شراء بدلتا 0.25 كأن دلتاه 0.40 بعد صعود سريع. والحجم المبني على افتراض دلتا ثابتة سيكون خاطئاً بالطريقة التي تهم.