خيارات ليبس طويلة الأجل — LEAPS
أوراق Long-term Equity AnticiPation Securities: خيارات مدرجة بآجال انتهاء تزيد على سنة. تُستخدم لرهانات اتجاهية بأفق أطول أو لاستراتيجيات خيار شراء مغطى منخفضة التكلفة.
LEAPS (Long-term Equity AnticiPation Securities) خيارات مدرجة قياسية بتواريخ انتهاء تمتد أكثر من سنة في المستقبل. وهي متاحة على معظم الأسهم الكبيرة وصناديق ETF للمؤشرات الرئيسية.
يستخدم المشترون LEAPS لاتخاذ مراكز اتجاهية بالرافعة المالية على أفق متعدد الأشهر أو السنوات دون تآكل ثيتا السريع الذي تعانيه الخيارات قصيرة الأجل. ويمكن أن يحل خيار شراء LEAPS محل مركز الأسهم بجزء من رأس المال، فيحافظ على الصعود ويحصر المخاطرة في العلاوة.
وتُستخدم LEAPS أيضاً في استراتيجيات خيار الشراء المغطى لدى الفقير (Poor man's covered call): اشترِ خيار شراء LEAPS عميقاً داخل المال (بديلاً عن السهم) وبِع مراراً خيارات شراء قصيرة الأجل خارج المال مقابله لتخفيض تكلفة الدخول مع الوقت.
على المكتب
بدلاً من شراء 100 سهم من MSFT عند $420 ($42,000)، تشتري خيار شراء LEAPS بسعر تنفيذ $380 ينتهي بعد 18 شهراً بـ $7,200. تتحكم في 100 سهم بمخاطرة محددة. إذا بلغ MSFT $500، تساوي قيمة خيارك نحو $12,000+، أي مكسب 67% مقابل مكسب 19% على السهم.