أمر VWAP — VWAP Order

أمر VWAP نوع أمر خوارزمي يقسّم أمراً أصلياً كبيراً إلى شرائح فرعية كثيرة وينفّذها خلال اليوم بحيث يتتبع متوسط سعر التنفيذ متوسط السعر المرجّح بالحجم للجلسة. وتقدّم الخوارزمية الشرائح أو تؤخرها بحسب منحنى الحجم اللحظي المعتاد للورقة المالية، فتتداول أكثر حين يتداول السوق أكثر بطبيعته.

الهدف هو التنفيذ بحسب المعيار لا التنبؤ بالسعر. تُقاس المؤسسات بانتظام مقابل VWAP، لذا يُعدّ الأمر المنفَّذ عند VWAP أو أفضل منه تنفيذاً جيداً. وبتوزيع المشاركة على الجلسة تقلّل الخوارزمية أثر السوق مقارنةً بإلقاء الحجم دفعة واحدة.

المقايضة هي مخاطرة التوقيت: يلتزم أمر VWAP بالتداول طوال اليوم، فإذا اتجه السعر بقوة ضدك تواصل التنفيذ في سوق يزداد سوءاً. وهو الأداة الخاطئة حين يكون لديك استعجال أو قناعة قوية قصيرة الأجل، وهنا تناسب أكثر خوارزمية عدوانية أو خوارزمية عجز التنفيذ. لاحظ أن هذه خوارزمية الأمر، وتختلف عن VWAP كمؤشر لحظي.