سند العائد المرتفع — High-Yield Bond
سندات مصنفة دون الدرجة الاستثمارية (BB+/Ba1 أو أدنى)، تقدم عوائد أعلى تعويضاً عن ارتفاع مخاطر التعثر.
سندات العائد المرتفع (High-Yield Bond)، وتسمى أيضاً السندات المضاربية (junk) أو سندات الدرجة المضاربية، تصدرها شركات ذات ملف ائتماني أضعف، مصنفة دون BBB-/Baa3. ولأن احتمال التعثر أعلى يطالب المستثمرون بعائد أعلى بدرجة كبيرة، عادةً 300–1,000+ نقطة أساس فوق سندات الخزانة بالأجل المكافئ.
تتصرف سندات HY أقرب إلى الأسهم منها إلى سندات الدرجة الاستثمارية: فأسعارها أكثر حساسية لأداء أعمال المصدر منها لتحركات الفائدة. وفي الأسواق الصاعدة تضيق فوارق HY؛ وفي فترات الركود أو الأزمات الائتمانية تتسع بشدة.
سوق HY مؤشر قائد: فالفوارق تميل إلى الاتساع قبل أن تنقلب أسواق الأسهم، لأن حملة الائتمان يشعرون بالضائقة قبل حملة الأسهم في هيكل رأس المال.