صفقة الفارق (السلع) — Spread Trade (Commodities)
صفقة تشتري عقد سلعة وتبيع عقداً مرتبطاً به، لاستغلال العلاقات السعرية بين الدرجات أو أشهر التسليم أو المنتجات ذات الصلة.
صفقة فارق السلع هي الشراء المتزامن لعقد آجل وبيع عقد مرتبط به، للربح من تغير الفارق السعري لا من مستوى السعر المطلق. ولأن الجزأين يتحركان معاً في الاتجاه نفسه عند حركات السوق الواسعة، فصفقات الفوارق أقل تقلباً وأقل هامشاً من المراكز المنفردة.
أهم أنواع فوارق السلع:
- فوارق التقويم: السلعة نفسها بأشهر تسليم مختلفة (الأقرب مقابل الأبعد). تستغل تحولات Contango/Backwardation.
- الفوارق بين السلع: سلع مترابطة (WTI مقابل Brent، والذهب مقابل الفضة). تستغل القيمة النسبية.
- فوارق التكرير/السحق: المدخل الخام مقابل المخرج المصنّع. تستغل هامش التصنيع.
- فوارق المواقع: السلعة نفسها عند نقاط تسليم مختلفة. تستغل فروق النقل والتخزين.
على المكتب
يعتقد متداول أن فارق Brent-WTI سيتسع من $4 إلى $7 بسبب تراكم المخزون الأمريكي. فيشتري عقد برنت آجلاً واحداً عند $82 ويبيع عقد WTI واحداً عند $78. بعد ثلاثة أسابيع: برنت $83 وWTI $76. تحرك الفارق من $4 إلى $7، أي ربح $3 للبرميل، أو $3,000 على عقد بحجم 1,000 برميل.