فارق التكرير — Crack Spread
الفرق السعري بين النفط الخام والمنتجات البترولية المكررة (البنزين والديزل)، ويمثل هامش التكرير.
3-2-1 Crack = (2 × Gasoline Price + 1 × Heating Oil Price − 3 × Crude Price) / 3
يقيس فارق التكرير (Crack spread) ربحية تحويل النفط الخام إلى منتجات مكررة. ويُحسب بسعر المنتجات المكررة ناقص تكلفة النفط الخام، مقدراً للبرميل. والصيغة الأشيع هي فارق التكرير 3-2-1: 3 براميل من الخام تنتج 2 برميل من البنزين و1 برميل من زيت التدفئة (الديزل).
يستخدم المكررون فوارق التكرير للتحوط لهوامشهم، فيشترون المنتجات المكررة ويبيعون الخام حين يريدون تثبيت هامش معروف. ويراقب المتداولون فوارق التكرير كمؤشر بديل على الطلب على التكرير وتوازن العرض في المنتجات المكررة.
ترتفع فوارق التكرير حين يقفز الطلب على المنتجات المكررة (موسم القيادة الصيفي، الموجات الباردة) أو حين يتجاوز عرض الخام طاقة التكرير.
على المكتب
عقود RBOB البنزين الآجلة: $2.65/غالون × 42 = $111.30/برميل. زيت التدفئة: $3.10/غالون × 42 = $130.20/برميل. خام WTI: $78.00/برميل. فارق التكرير 3-2-1 = (2×$111.30 + 1×$130.20 − 3×$78.00) / 3 = $39.60/برميل هامش تكرير إجمالي.