العلاوة — Premium
السعر الذي يدفعه مشتري الخيار لبائعه مقابل الحقوق التي يمنحها العقد.
Premium = Intrinsic Value + Time Value
العلاوة هي سعر السوق لعقد الخيارات. يدفعها المشتري مقدماً ويتلقاها البائع كدخل فوري. وفي خيار شراء أو بيع على 100 سهم، تكون التكلفة الإجمالية premium × 100.
تتكون العلاوة من جزأين: القيمة الجوهرية (مقدار كون الخيار داخل المال) والقيمة الزمنية (حرية الاختيار المتبقية قبل الانتهاء، وتتأثر بالتقلب الضمني والزمن حتى الانتهاء).
والعلاوة هي أقصى خسارة ممكنة للمشتري. وأقصى مكسب للبائع محدود بالعلاوة المستلمة.
على المكتب
شراء خيارات شراء قبيل حدث ما قد يخسر مالاً حتى لو ارتفع الأصل الأساسي، إذا انهار التقلب الضمني بعد صدور البيانات. هذه مشكلة علاوة، لا مشكلة «كان السوق مخطئاً».