الشراء والاحتفاظ — Buy and Hold
شراء أصل والاحتفاظ به عبر الصعود والهبوط دون محاولة توقيت الدخول أو الخروج. وفي الاختبار هو أبسط Benchmark لأي قاعدة نشطة.
يعني الشراء والاحتفاظ (Buy and hold) الشراء مرة واحدة والاحتفاظ طوال الفترة. فلا إشارات ولا خروج وتكاليف قليلة: النتيجة هي ببساطة عائد الأصل نفسه، بما في ذلك كل Drawdown مرّ به.
وفي التداول المنهجي تكمن أهميته أساساً في كونه Benchmark. فالقاعدة النشطة على أداة واحدة ينبغي مقارنتها بالاحتفاظ بالأداة نفسها طوال الفترة نفسها. فإذا حققت القاعدة عائداً أقل بعد التكاليف، فهي تحتاج إلى مبرر آخر، مثل Drawdown أصغر أو وقت أقل في السوق، ويجب ذكر هذه المقايضة بوضوح.
وتحتاج المقارنات إلى عناية. فالقاعدة التي تكون في السوق نصف الوقت تحمل نحو نصف التعرّض، لذا فمقارنة إجمالي العوائد وحدها ظالمة للطرفين. ومكان الـ Drawdown والمقاييس المعدَّلة بالمخاطر في الجدول نفسه.
على المكتب
على مدى سنتين من أسعار اصطناعية، ينتهي الشراء والاحتفاظ عند +7% مع أقصى Drawdown بنسبة 17.8%، بينما تنتهي قاعدة المتوسط المتحرك عند −8% مع Drawdown بنسبة 14.4%. تحمّلت القاعدة مخاطر أقل لكنها حققت أقل، على مسار عشوائي واحد، وهذا لا يثبت شيئاً في أي اتجاه.