معيار كيلي — Kelly Criterion
صيغة تحسب الجزء الأمثل نظرياً من رأس المال الذي ينبغي المخاطرة به في كل صفقة لتعظيم نمو الحساب على المدى الطويل دون الوصول إلى الإفلاس.
Kelly% = Win Rate − ((1 − Win Rate) / Win-Loss Ratio)
يعطي معيار كيلي (Kelly Criterion) حجم الرهان الأمثل رياضياً بناءً على نسبة الـ Win Rate ونسبة الربح إلى الخسارة. وهو يعظّم معدل النمو الهندسي لحسابك على مدى سلسلة طويلة من الصفقات.
عملياً، يُعدّ كيلي الكامل شديد العدوانية في التداول، إذ قد تُنتج سلسلة واحدة سيئة من التباين فترات Drawdown مدمّرة. لذلك يستخدم معظم المتداولين نصف كيلي أو ربع كيلي لتقليل التقلّب مع الإبقاء على معظم فائدة النمو.
- لا يكون كيلي الكامل آمناً إلا حين تكون تقديرات الـ Edge دقيقة جداً والتباين معلوماً، وكلا الأمرين غير متحقق لدى معظم المتداولين.
- المبالغة في الرهان بمستوى كيلي، ولو بهامش صغير، تؤدي في النهاية إلى الإفلاس.
على المكتب
نسبة Win Rate = 55%، ومتوسط الربح = $200، ومتوسط الخسارة = $100، إذن نسبة الربح إلى الخسارة = 2. نسبة كيلي = 0.55 − (0.45 / 2) = 0.325، أي مخاطرة بنسبة 32.5% لكل صفقة. نصف كيلي = 16.25%، وهي نسبة عدوانية أيضاً؛ ويستخدم معظم المتداولين عملياً 1–5%.