مخاطر الفجوة السعرية — Gap Risk

مخاطر الفجوة السعرية (Gap risk) هي خطر أن يتحرك السعر حركة متقطعة، فيُغلق عند مستوى ويُعاد افتتاحه عند مستوى مختلف جداً دون أي تداول بينهما. وأمر وقف الخسارة تعليمة بالبيع متى جرى التداول عند مستوى معيّن؛ فإذا عبرت الفجوة السعرية ذلك المستوى مباشرة، يتم التنفيذ عند الافتتاح لا عند وقفك.

وتظهر عند الأحداث المجدولة (إعلان الأرباح، اجتماع FOMC، مؤشر CPI) وفي عطلات نهاية الأسبوع حين لا يمكن إدارة المركز. فوقف خسارة عند $98 على سهم يُغلق عند $100 ويفتتح عند $85 بعد إعلان الأرباح يُنفَّذ قرب $85، أي أن الوقف لم يحدّ من شيء. وتحوّل الرافعة المالية مخاطر الفجوة إلى مخاطر على الحساب: فقد تتجاوز فجوة ليلية الهامش المودَع، فتنتج نداء هامش أو خسارة أكبر من رأس المال المعرّض للخطر.

لا يمكنك إيقاف الفجوة، بل يمكنك فقط تحديد حجمك بما يناسبها. ضع سقفاً لحجم المركز بحيث يمكن النجاة من فجوة معاكسة معقولة، وقلّص التعرّض قبل الأحداث المعروفة، واستخدم هياكل محددة المخاطر (مثل الخيارات) عند الاحتفاظ بالمركز عبر حدث ثنائي النتيجة.