تقليص الشراء — Tapering
التخفيض التدريجي لوتيرة شراء البنك المركزي للأصول، وهي خطوة نحو التشديد تسبق رفع الفائدة وتشير إلى نهاية QE.
يشير تقليص الشراء (Tapering) إلى خفض البنك المركزي تدريجياً للحجم الشهري لمشتريات الأصول ضمن برنامج QE. وبدل التوقف المفاجئ، يمثّل التقليص تفكيكاً مرحلياً يشير إلى أن البنك المركزي أصبح أكثر ارتياحاً للنظرة الاقتصادية ويتجه نحو سياسة أشد.
يُعدّ التقليص حدثاً محورياً لأنه الخطوة الأولى بعيداً عن التيسير ويسبق رفع الفائدة. وقد تسببت «نوبة غضب التقليص (Taper Tantrum)» عام 2013، حين اكتفى رئيس الفيدرالي Bernanke بالتلميح إلى إمكانية التقليص، في موجة بيع حادة في السندات وأصول الأسواق الناشئة، مبيّنةً مدى حساسية الأسواق للإعلان نفسه.
على المكتب
في نوفمبر 2021، أعلن الفيدرالي أنه سيخفض مشتريات الأصول الشهرية بمقدار 15B$ في كل اجتماع. فارتفعت عوائد السندات، وقوي الدولار، وتخلفت أسهم الأسواق الناشئة في الأداء مع بلوغ سيولة الدولار العالمية ذروتها.