النهج التشددي — Hawkish
توجه في السياسة النقدية يفضّل أسعار فائدة أعلى وأوضاعاً مالية أكثر تشدداً لمكافحة التضخم، وهو عكس النهج التيسيري (dovish).
الاحتياطي الفيدرالي التشددي (Hawkish) أو المسؤول التشددي في البنك المركزي يعطي الأولوية لمكافحة التضخم على دعم النمو. ويرى التشددّيون أن الفائدة ينبغي أن تكون أعلى، أو على الأقل ألا تُخفَّض، لأن التضخم ما زال تهديداً أو لأن الظروف الاقتصادية ساخنة جداً.
تتسبب اللهجة التشددية من الاحتياطي الفيدرالي عادةً في ارتفاع عوائد سندات أجل 2 سنة (ضغط بيع مع تسعير السوق لفائدة أعلى لفترة أطول) وانخفاض الأصول ذات المخاطر (فارتفاع معدلات الخصم يضغط تقييمات الأسهم، وتشديد الظروف الائتمانية يزيد مخاطر التعثر).
قراءة نبرة تواصل الاحتياطي الفيدرالي بوصفها تشددية أو تيسيرية، وتوقع تحولات النبرة، من أكثر المهارات القابلة للتطبيق في التداول الكلي. فعبارة تشددية واحدة في بيان الاحتياطي الفيدرالي قد تحرك سند الخزانة لسنتين بأكثر من 10 نقاط أساس.