التنويع — Diversification

التنويع (Diversification) هو ممارسة توزيع الاستثمارات على أصول أو قطاعات أو مناطق جغرافية أو فئات أصول مختلفة لتقليل التعرّض لأي عامل مخاطر منفرد.

والفكرة الجوهرية هي الارتباط: فإذا كان أصلان يتحركان معاً دائماً، فإن حيازتهما معاً لا تقلّل المخاطر، فأنت تمتلك المخاطرة نفسها مرتين. ويتطلب التنويع الحقيقي أصولاً عوائدها غير مرتبطة أو مرتبطة ارتباطاً سالباً.

وله حدود. فالتنويع يزيل المخاطر غير المنتظمة (الخاصة بشركة أو قطاع) لكنه لا يستطيع إزالة المخاطر المنتظمة (مخاطر السوق ككل). وفي الانهيار الواسع ترتفع الارتباطات وتهبط المحافظ المتنوعة أيضاً، لكن بقدر أقل من المحافظ المركّزة.