إيقاف التداول (LULD) — Halt (LULD)

إيقاف LULD (Limit Up-Limit Down) هو تعليق مؤقت للتداول يُفعَّل تلقائياً عندما يتحرك سعر السهم خارج نطاق نسبي محدد عن سعر مرجعي مدته 5 دقائق. وتكون النطاقات أضيق لأسهم S&P 500 وRussell 1000 (5%) وأوسع لغيرها (10–20%).

عندما يلامس السهم النطاق ويبقى عنده 15 ثانية دون أن يستأنف التداول ضمن النطاق، يُعلن توقف عن التداول مدته 5 دقائق. وبعد 5 دقائق يُستأنف التداول عبر مزاد، إلا إذا مُدّد التوقف بسبب استمرار ظروف متطرفة.

حلّ LULD محل قواطع الدائرة القديمة للأسهم الفردية بعد Flash Crash عام 2010. وهو يبطّئ موجات الذعر الزخمية وعمليات الضغط (squeeze)، فيمنح المشاركين وقتاً لإعادة التقييم. أما التوقفات بسبب أخبار أو أسباب تنظيمية (تحقيقات SEC، إعلانات الاندماج) فتتبع عملية منفصلة.