قاطع الدائرة على مستوى السوق — Circuit Breaker (Market-Wide)
توقف عن التداول يشمل البورصات كلها ويُفعَّل عند هبوط حاد في S&P 500، فيوقف تداول الأسهم الأمريكية بالكامل للحد من البيع المذعور.
قاطع الدائرة على مستوى السوق (MWCB) هو توقف منسّق عبر البورصات عن تداول الأسهم الأمريكية كلها، ويُفعَّل عندما ينخفض S&P 500 بنسبة محددة عن إغلاق الجلسة السابقة. هدفه مقاطعة موجة بيع متتالية، ومنح المشاركين وقتاً لاستيعاب المعلومات، وإعادة أسواق منتظمة ثنائية الاتجاه.
هناك ثلاثة مستويات تُقاس مقابل الإغلاق السابق: انخفاض المستوى 1 (7%) أو المستوى 2 (13%) قبل 3:25 PM ET يؤدي إلى توقف شامل للسوق لمدة 15 دقيقة (مرة واحدة فقط لكل منهما في اليوم)؛ وانخفاض المستوى 3 (20%) في أي وقت يوقف التداول حتى نهاية الجلسة. بعد 3:25 PM لا ينطبق المستويان 1 و2، ولا يوقف الإغلاقَ إلا المستوى 3.
لا تخلط بينه وبين توقفات LULD الخاصة بسهم واحد، والتي توقف ورقة مالية واحدة بسبب تقلّبها الذاتي. أما MWCB فيشمل النظام كله ونادراً ما يحدث: أُعيد بناء الإطار الحالي بعد Flash Crash عام 2010، وتفعّل قاطع المستوى 1 عند 7% عدة مرات خلال انهيار مارس 2020 المرتبط بجائحة COVID. وتستخدم العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم في CME حدوداً متوافقة هي 7%/13%/20%، حتى يتوقف سوق العقود الآجلة والسوق الفوري معاً في اللحظة نفسها.
على المكتب
أغلق S&P 500 أمس عند 5,000. هبوط بنسبة 7% (إلى 4,650) عند 10:00 AM ET يفعّل قاطع المستوى 1، فيتوقف تداول الأسهم الأمريكية كله 15 دقيقة. إذا أُعيد الفتح واستمر الهبوط إلى 4,350 (−13%) أوقفه المستوى 2 15 دقيقة أخرى. وإذا هبط السوق إلى 4,000 (−20%) فعّل المستوى 3 وأُغلق السوق لبقية اليوم.