العقد الآجل — Futures Contract
اتفاق قياسي متداول في البورصة لشراء أصل أو بيعه بسعر ثابت في تاريخ مستقبلي محدد، يُسوّى يومياً بسعر السوق.
Notional Value = Contract Multiplier × Futures Price
العقد الآجل (Futures Contract) اتفاق ملزم قانوناً بين مشترٍ (شراء) وبائع (بيع) لتبادل أصل أساسي، أو ما يعادله نقداً، بسعر محدد مسبقاً في تاريخ الانتهاء. وكل شرط فيه تقوّمه البورصة: حجم العقد وحجم التيك وطريقة التسوية وساعات التداول.
السمة المميزة هي التسوية اليومية بسعر السوق (mark-to-market): إذ تُقيَّد الأرباح والخسائر دائناً أو مديناً في حساب الهامش كل جلسة، فلا يتراكم تعرض كبير غير مضمون. وهذا يختلف جوهرياً عن العقد الآجل غير المتداول في البورصة (forward) الذي يُسوّى عند الاستحقاق فقط.
العقود الآجلة المالية (المؤشرات السوقية والخزانة والعملات) تُسوّى دائماً تقريباً نقداً؛ أما العقود الآجلة للسلع (النفط الخام والمعادن) فقد تتطلب تسليماً فعلياً إذا احتُفظ بها حتى أول يوم إشعار.
على المكتب
يشتري متداول 1 عقد ES عند 5,400. القيمة الاسمية = 5,400 × $50 = $270,000. وفي اليوم التالي يغلق ES عند 5,415، أي ربح قدره 15 نقطة تساوي $750 ($50 × 15) تُقيَّد في حساب الهامش قبل الافتتاح.