الأسهم الحرة — Float

الأسهم الحرة (Float) هي الجزء من الأسهم القائمة الذي يتداول فعلياً في السوق المفتوحة. وهي تستثني الأسهم التي يملكها المطلعون في الشركة (المؤسسون والمسؤولون والمديرون) والأسهم الخاضعة لفترات حظر البيع (lock-up) أو قيود الاستحقاق.

لحجم Float أثر مباشر في ديناميكية التداول. السهم ذو Float المنخفض مع ضغط شراء كثيف قد يتحرك بعنف لأن عدد الأسهم المتاحة لامتصاص الطلب قليل، وهذا هو الوقود وراء كثير من حالات الضغط على البائعين على المكشوف وموجات الزخم.

تتيح تقارير الملكية المؤسسية وإفصاحات المطلعين للمتداولين تقدير Float الحقيقي. وعندما تنتهي فترات حظر بيع أسهم المطلعين بعد الاكتتاب العام يتسع Float وقد يخلق ضغط بيع.

على المكتب

لدى شركة 100 million سهم قائم، لكن المطلعين يملكون 60 million منها تحت lock-up. الـ Float العام 40 million فقط. صندوق كبير واحد يشتري 4 million سهم يمتص 10% من المعروض القابل للتداول، وهذا يكفي لتحريك السهم بدرجة ملموسة.