عجز الموازنة — Budget Deficit

يحدث عجز الموازنة (Budget Deficit) حين تتجاوز نفقات الحكومة إيراداتها في سنة مالية. ولتمويل العجز، تصدر الحكومة سندات، فيزداد الدين الوطني. وقد يكون الإنفاق بالعجز محفّزاً في فترات الركود، لكنه يضيف إلى كلفة خدمة الدين على المدى الطويل.

تزيد العجوزات الكبيرة المعروض من السندات، مما قد يدفع العوائد إلى الارتفاع إن لم يواكبها الطلب. والعجوزات الممولة في فترات التوظيف الكامل تضخمية بوجه خاص، مما يعقّد مهمة البنك المركزي. وقد تطالب أسواق السندات بـ«علاوة أجل» أعلى لحيازة الدين الحكومي من جهات الإصدار ذات العجز المرتفع.